《魅影》被譽爲茂瑙轉捩時期的重要作品，曾一度被列作使人引爲憾事的散佚經典。背景是民風淳樸的小市鎮，主角偶見乘馬車飛馳而過的豔女，驚爲天人，神魂顛倒，自此他沉溺在幻想之中，不能自拔，淪落到底。茂瑙在營造氣氛方面有不凡的成績，小鎮風貌活靈活現，窮苦一俗的狹隘與貴族的諂媚成強烈對比；在片場運用了巨型的機械設計，造就地面上會追籲主角走的「魔鬼式」黑影，幾場天馬行空的夢幻場面，使人拍案叫絕。